quarta-feira, 29 de setembro de 2010

Diamante no petróleo

O WTIC (Light Crude Oil) tem vindo a formar um gigantesco diamante no gráfico semanal. Também poderia ter considerado um Head & Shoulders complexo mas, depois de analizar o gráfico de fechos (em vez de barras), inclino-me mais para o Diamante.

Como já tive oportunidade de referir, este é o padrão da volatilidade pelo que qualquer que seja o sentido do breakout, é certo que teremos um aumento desta volatilidade. Se a quebra for em baixa então teremos um violento aumento da volatilidade, se for para cima então teremos um aumento mais moderado. Eis o gráfico semanal (cortesia da Stockcharts):


Sou da opinião que a quebra será em baixa, não só porque é o que acontece em 69% dos casos com este padrão mas sobretudo porque é nesse sentido que aponta toda a minha análise.

Dax Speculator

Estou mesmo entaladito

Desculpem-lá mas já não consigo fazer outra coisa senão rir-me dos Sócras, Kens e Brians deste mundo. Hoje quem me fez rir às gargalhadas foi o amigo Brian Cowen, 1º ministro da Irlanda, que está no WSJ com aspecto de quem está mesmo muito entalado (e não é que está mesmo?):



Bom dia,

Dax Speculator

terça-feira, 28 de setembro de 2010

Continua a Negação

Hoje veio a Fitch dizer que Portugal e a Irlanda são casos isolados e que não haverá contagio. No subprime também era para não haver contágio, lembram-se?

É claro que, se a Irlanda e Portugal continuarem por esse caminho, terá que se meter o FMI ao barulho e é também óbvio que haverá contágio! Então se forem 2 países quase em simultâneo a pedirem ajuda ao FMI, podem ter a certeza que o contágio será bem evidente!!

No entanto o mercado continua a castigar mais os Irlandeses do que os Portugueses. Penso que a fragilidade Portuguesa prende-se com a recente crispação política que deixa os investidores nervosos sobre a capacidade de redução do défice por parte do governo. Alias, a despesa tem continuado, incompreensivelmente, a subir ano após ano. É caso para dizer que a mama deve ser muito boa e que os leitões não largam a chucha...

Eis a taxas de juro a 10 anos que o governo Irlandês terá de pagar para continuar a fazer de conta que não está falida:

segunda-feira, 27 de setembro de 2010

Warren Buffett: ainda estamos em recessão

10 dias depois de dizer que a economia Americana não iria entrar em double-dip, Warren Buffett diz agora que a economia dos EUA ainda não saiu da recessão.

Confesso que fiquei um pouco confuso há uns dias atrás quando li Warren a dizer com tantas certezas que não iríamos entrar novamente em recessão (o tal double-dip). Agora fiquei esclarecido: se ainda não saímos da recessão, não podemos voltar a entrar... Penso que a intenção de Buffett terá sido mesmo esclarecer a sua posição/opinião sobre o actual estado da economia Americana pois não sei se terá sido o caso mas muitas vezes os media só transmitem algumas partes daquilo que ele disse, aquelas que lhes dá mais jeito transmitir para o público...

Mas Buffett disse mais sobre a FED e os seus estímulos (para bom entendedor meia palavra basta...):

"Nós usamos muitas balas"

"E falamos de estímulo. Mas a verdade é que estamos com um déficit federal de 9 por cento do PIB. Isso é estimulante pois tudo sai..."

Dax Speculator

Critérios de "selecção"

Não tenho por hábito abordar assuntos que não estejam de algum modo relacionados com os mercados financeiros e/ou a economia mas hoje irei abrir uma excepção à regra porque esta crise não é apenas económica e financeira mas sim uma crise de valores.

Exemplo disso é a educação que tem perdido qualidade em detrimento da quantidade com o processo de Bolonha, as Novas Oportunidades, o Magalhães, etc... Senão vejamos: o que é o Processo de Bolonha senão um downgrade nas licenciaturas de 5 para 3 anos? Muito simplesmente, assumem os autores desta borrada que estudar 5 ou 3 anos é a mesma coisa pelo que mais vale ficar pelos 3. Também assumem, por exemplo, de uma forma estupidamente ingénua (ou talvez não, servindo outros interesses) que, apesar de não perceber patavina de Húngaro (que deve ser uma das mais complexas línguas do mundo) um Português será capaz de acabar o seu curso superior na Hungria...

Mas o que me traz aqui hoje é um caso concreto de "critério" de selecção que visa tudo menos a igualdade de direitos e oportunidades pois favorecem de uma forma escandalosa quem lá esteve no(s) último(s) ano(s), um pouco ao jeito do que acontecia nos tempos feudais, pois apenas poderá responder positivamente à 1ª pergunta quem já esteve a leccionar no agrupamento de escolas de São Pedro da Cova:

Claro que a IGE (Inspecção Geral da Educação) achou que só no meu entendimento é que o "critério" de selecção era desigual porque tudo era gerido por um regulamento e blá blá blá...

Votos de uma boa semana,

Dax Speculator

sexta-feira, 24 de setembro de 2010

Portugal em modo bull!

Eis um dos gráficos mais bulls que tenho visto ultimamente e, claro está, estou longo há já algum tempo neste título ;)


Um bom fim-de-semana,

Dax Speculator

Que Ratoeira!

Na passada 2ª feira o S&P 500 armou uma grande ratoeira (trap em Inglês) àqueles que compraram a quebra em alta da resistência - nos 1131.23.

Basicamente na sessão de ontem o mercado negou essa quebra em alta da referida resistência e, ao mesmo tempo, do triângulo ascendente visível no gráfico em baixo. Este tipo de acção é conhecida por Trap (ratoeira) pois o público é levado a comprar na pior altura, ou seja, nos máximos. Este público será talvez o mesmo que acredita neste tipo de "informação" ou deste tipo de piadas... Eis o gráfico (cortesia da Stockcharts):


Eu já tenho um target de médio prazo para o S&P 500: os 50% de retracement de Fibonacci de todo este sucker rally, ou seja, os 943. Mas, como já tive oportunidade de referir, não ficará por aqui. Alias, tenho há muito um objectivo para o mínimo dos mínimos mas não o irei revelar para já pois é prematuro falar nisso agora...

Bom fim-de-semana,

Dax Speculator

sexta-feira, 17 de setembro de 2010

Portugal Sucumbe (III)

Depois do 1º episódio (ver "PORTUGAL SUCUMBE") no início do mês de Janeiro e do 2º episódio em finais de Abril (ver "PORTUGAL SUCUMBE (II)"), eis chegado o momento do 3º episódio.

Ele é o Cavaco a reunir com o homem forte do Banco de Portugal (Carlos Costa), é o PS a deitar as suas bandeiras ao chão, o governo Alemão a mandar recados, a Parpública a querer endividar-se em 1500 milhões de Euros... Enfim, há muita tensão no ar pois a taxa de juro das obrigações Portuguesas a 10 anos voltou a quebrar o patamar dos 6%, nível tido como tecto de solvência pela maior parte dos especialistas (cortesia da Bloomberg):


Como já tive oportunidade de referir, a Irlanda está numa situação mais crítica pois tem uma gigantesca dívida externa. Pode ser que Portugal ainda tenha tempo de fazer algo de palpável se a Irlanda falir à frente. Uma coisa é certa: o mercado já não cai em manobras de diversão e o estado social cai que nem um baralho de cartas (ver mais cartoons do Rodrigo no Expresso):


Votos de um bom fim-de-semana,

Dax Speculator

segunda-feira, 13 de setembro de 2010

Double Dip (II)

Eis mais um excelente cartoon sobre a possibilidade de recessão em "double dip" no Slate:


Relembro que amanhã, por volta das 10h00, temos a divulgação do indicador macro-económico avançado ZEW. Depois dos 14 do mês passado (sentimento económico), espera-se agora um valor próximo dos 10. Na 5ª feira também sai outro indicador avançado: o Business Outlook Survey da FED de Philadelphia, nomeadamente o indicador Current Average Workweek que aponta claramente para um double dip (gráfico cortesia do Economagic):


Votos de uma excelente semana,

Dax Speculator

sexta-feira, 10 de setembro de 2010

Nasdaq Vs Cisco em máximos

A Cisco Systems, Inc (CSCO) está a dar um sério aviso à navegação aos investidores/especuladores.

O rácio pela cotação do Nasdaq Composite (COMPQ) divido pelo preço da Cisco tem vindo a subir desde o início do ano e a acelerar essa subida nas últimas semanas, tendo já batido o máximo de Julho 2008. Este rácio é um indicador avançado e tende a ser inversamente proporcional ao evoluir das bolsas... Eis o gráfico (ignorem o "indicador" de cima):


PS: este é um indicador de médio prazo pelo que, quem negoceia no curto prazo, não deve tomar decisões especulativas apenas com base nesta relação...

Um bom fim-de-semana,

Dax Speculator

quinta-feira, 9 de setembro de 2010

Irlanda no fim da linha?

A situação do governo Irlandês está a ficar complicada pois, pelos dados da CMA (Credit Market Analysis), os CDS's (Credit Default Swap) estão a aproximar-se rapidamente dos 400, o que eleva a probabilidade de falência para perto dos 30% e o custo de "refinanciamento" a 10 anos para 6%:
O problema é que os estados mais problemáticos da UE (Grécia, Irlanda, Portugal e Espanha) não se estão simplesmente a refinanciar: estão sim a fazer "rolar" a dívida pois não conseguem pagar a que está prestes a vencer.

A verdade é que a Irlanda está simplesmente falida pois o seu endividamento externo era, no final do ano passado, de 2.32 triliões de dólares para um PIB de 177 biliões de dólares, ou seja, 1312% do PIB.

Cumprimentos,

Dax Speculator

quarta-feira, 8 de setembro de 2010

Os mercados não estão normalizados?

Hoje, depois de acrescentar mais 1040 milhões de Euros de dívida (aproximadamente 661 milhões a 3 anos e 378 milhões a 11 anos) no balanço do estado, diz o ministro Teixeira dos Santos:

"Destacamos o facto de a operação ter registado uma procura elevada (2x a oferta), com elevada participação de uma base alargada de investidores e um custo compatível com as actuais condições de funcionamento de mercado, ainda não totalmente normalizadas"

Agora sim estou certo de que o nosso ministro da finanças espera que sejam os mercados a normalizarem pois o estado esse não precisa de fazer nada para reduzir a sua "pequena" dívida de 190 mil milhões de Euros (empresas estatais incluídas)...

Cumprimentos,

Dax Speculator

terça-feira, 7 de setembro de 2010

Provável topo no BBVA

O BBVA está a formar um possível Head & Shoulders (H&S), padrão muito fiável e indicativo de inversão de tendência (neste caso de curto prazo). Falta a confirmação/activação com a quebra em baixa dos 9.2€. Eis o gráfico, cortesia do MarketWatch:


O volume é muito importante para identificar padrões. Neste caso do H&S, deve ser mais elevado no ombro esquerdo e na cabeça do que no ombro direito e deve ser tendencialmente descendente. Este H&S obedece a estas características. Com a quebra em baixa dos 9.2, o objectivo mínimo são os 8.28€ e o objectivo espectável são os 7.6€.

Cumprimentos,

Dax Speculator

sexta-feira, 3 de setembro de 2010

quinta-feira, 2 de setembro de 2010

2 pérolas na Bloomberg

Hoje de manhã, em apenas meia hora, a Bloomberg conseguiu publicar 2 pérolas daquelas de partir o coco a rir: "This Time It's Different, as Emerging Stocks Top World" e "Economy Avoids Recession Relapse as Data Can't Get Much Worse".

Relativamente à 1ª pérola, nem se percebe muito bem o que aquele título quer dizer mas a "notícia" diz o seguinte:

"as acções dos mercados emergentes estão a negociar com as maiores valorizações dos últimos dois anos relativamente às acções dos países desenvolvidos pois o seu rápido crescimento económico está a convencer os investidores mais importantes a ignorar os recentes sinais de venda."

Acontece que há 2 anos atrás, em Setembro de 2008, altura em que as valorizações dos mercados emergentes relativamente aos mercados desenvolvidos eram similares, o mercado cedeu na mais nada menos do que 50%! Este é por isso um excelente indicador para estarmos optimistas!! E se não for, não esquecer que "desta vez é diferente"...!!!

Mas a  2ª pérola não fica atrás da 1ª: "a economia dos E.U.A. está tão mal que a probabilidade de evitar uma nova recessão (double dip) pode realmente ser muito boa."

Leram bem isto? A coisa está tão má que não pode ficar pior, dizem estes últimos "especialistas"... Se calhar, era isto que pensava o Sócrates quando andava no ano passado com aquele discurso todo optimista típico dele. Na altura a taxa de desemprego andava nos 9%, agora está nos 11%...

Com tudo isto, uma coisa é certa: o bookmark (marcador) da Bloomberg passou logo da zona dos Mercados para a zona do Humor, a seguir ao Comics:



Dax Speculator

quarta-feira, 1 de setembro de 2010

Vendo Ouro

Nos últimos tempos têm aumentado exponencialmente o número de lojas de penhoras/valores cuja actividade é comprar ouro usado. O facto do ouro ter quadruplicado de valor nos últimos 8 anos é certamente a razão principal de tal proliferação.

No entanto este é, na minha opinião, um trade com demasiada gente do mesmo lado da barricada e que vai acabar certamente em lágrimas para muita gente. A única dúvida é quando mas a análise técnica diz-me que poderá ser para breve: o Ouro apresenta divergências bearish nos gráficos mensal e semanal, o que reforça a minha convicção bearish. Eis o gráfico semanal (cortesia do Stockcharts):


No longo prazo, os fundamentais do Ouro são bons mas no médio prazo não são famosos pois se a deflação continuar a persistir nos próximos trimestres, o Ouro será certamente um péssimo activo a ter em carteira...

Votos de uma excelente semana,

Dax Speculator