terça-feira, 24 de abril de 2012

Dados macro-económicos

Esta semana promete ser rica em dados macro-económicos. Numa só semana, serão conhecidos alguns dos indicadores macro-económicos mais relevantes para a economia Americana:

  • Hoje, às 15h00 Portuguesas, será conhecido o valor do Indice da Confiança dos Consumidores do Conference Board para o qual é esperado um valor entre 70 e 71;
  • Amanhã, às 13h30 Portuguesas, serão divulgadas as Encomendas de Bens Duradouros relativas ao mês de Março. É esperada uma queda entre 2.5% e 1.5% relativamente ao mês de Fevereiro;
  • Na próxima 6ª feira, às 13h30 Portuguesas, saberemos qual é a 1º estimativa para o PIB do 1º trimestre de 2012. A previsão é de um crescimento anual homólogo de 2.6%;
  • Também na próxima 6ª feira, às 14h55 Portuguesas, será divulgado o Sentimento dos Consumidores da Reuters/Universidade de Michigan relativamente ao mês de Abril cuja espectativa para o valor final é de 76 (o valor preliminar era de 75.7).

Para além disso também teremos a decisão da FOMC amanhã pelas 19h30 Portuguesas mas, na minha opinião, este deixou de ser um indicador relevante pois considero que a Fed já gastou há muito todas as suas munições e que, desde 2008, "começou a pedir munições emprestadas" que terá invitavelmente que devolver ao "armeiro". Quando (e não se) chegar esse dia, ninguém sabe qual será o resultado final mas a história ensinou-me a não acreditar em finais felizes...

Actualização: Indice da Confiança dos Consumidores do Conference Board ficou nos 69.2, abaixo das expectativas e com uma revisão em baixa do mês anterior de 70.2 para 69.5...

Votos de uma excelente semana,

DS

sexta-feira, 20 de abril de 2012

Vocações....

Ele há cada vocação:


Ver mais cartoons em : Capital de Risco

Agora um pouco mais a sério, chamo atenção para o facto do VIX ter rompido em alta um canal descendente que vinha delimitando a sua cotação desde meados de Dezembro do ano passado:



O short covering que mencionei num dos meus últimos posts tem-me desiludido e penso agora que poderá ser sol de pouca dura...

Votos de um bom fim-de-semana,

DS

quinta-feira, 19 de abril de 2012

Conhecer melhor a crise em Portugal

Hoje recebi por e-mail um link para um site nacional que nos propõe conhecermos melhor a crise em Portugal. O site pertence à Fundação Manuel dos Santos e apresenta os indicadores mais importantes de uma forma clara e simples, facilitando a leitura destes.

O site peca apenas por não apresentar dados anuais para além de 2006. De qualquer forma eis o link para quem quiser ou precisar saber mais sobre a nossa crise:  conheceracrise.com

DS

sexta-feira, 13 de abril de 2012

Défice Comercial desce mais do que o esperado

Algumas más notícias sobre a economia são, nalguns casos vistas como sendo boas. É o caso da balança comercial que, em Fevereiro, saiu abaixo do esperado.

Especificamente, o saldo comercial foi de - 46 bilhões de USD contra estimativas de - 51,8 bilhões de USD. Isso está a ser considerado como uma boa notícia porque o déficit comercial reduz o PIB.

Portanto, tecnicamente, o PIB do 1º trimestre será maior do que se pensava anteriormente. E como tal, vários bancos estão agora a subir as suas estimativas para o PIB do 1º trimestre e para os mercados.

Mas não é uma notícia realmente boa porque, historicamente, déficits comerciais maiores coincidem com ganhos maiores do PIB, e vice-versa. O gráfico abaixo (cortesia do BusinessInsider.com) mostra muito bem do que estamos falando:



A linha vermelha é variação anual homóloga do défice comercial. Quando a linha vermelha cai muito, teoricamente, significa que o défice comercial tem vindo a melhorar, mas o que isto significa é que o déficit comercial diminuiu muito com o mesmo período do ano anterior. A linha azul é a variação percentual ano a ano no PIB. O padrão não é difícil de ver. Quanto mais diminui déficit comercial, o pior é para o PIB.

DS

quinta-feira, 5 de abril de 2012

Provável short covering

Nos próximos dias é provável que os mercados recuperem um pouco das recentes quedas. Amanhã, às 13h30, será conhecido a estimativa para o mês de Março do NFP (Non Farm Payroll) que poderá servir de catalisador para algum alívio nos mercados.

Falo em estimativa e não indicador pois é esse o método do BLS (Bureau of Labor Statistics) para conseguir tão depressa um número relativamente ao mês passado. Mais tarde esse número é normalmente revisto em alta ou em baixa e aí sim é já um indicador.

Quanto ao short covering propriamente dito, poderá ir até ao anterior suporte entretanto quebrado, que no caso do CAC 40 está nos 3363...

DS