FIM DO SHORT COVERING?

Na minha penúltima mensagem (ver "POSSIVEL SHORT COVERING") especulei sobre a possibilidade de estar em marcha um "short covering". Tal aconteceu! Estamos agora novamente perto dos máximos de Outubro e tudo parece perfeito. No entanto, desenganem-se os mais optimistas pois este movimento de subida rápida e tresloucada é mesmo característico dos "short squeezes" (outro nome para o "short covering").

Escusado será dizer que, depois do "short coverings", nada mais resta para o mercado que não continuar o seu movimento de correcção. Penso que é isso que irá acontecer em breve. Por isso, parece-me apropriado chamar aquelas divisões que descansam no quartel pois agora é altura de começarmos a empurrar o inimigo para trás, bem lá para trás...

Cumprimentos,

Dax Speculator

DIAMANTE NO JPMORGAN?

Hoje reparei na possibilidade do JPMorgan Chase Co (JPM) estar a formar um topo em diamante. Este é um padrão que aprecio bastante pois promete muita volatilidade, o que é bom para quem especula em opções. Mas é um padrão muito difícil de identificar e negociar. Vamos ao gráfico (cortesia do BigCharts):

Como se pode ver, à excepção de um spike na 2ª semana de Outubro, o volume decresce ao longo do padrão, como manda a regra. Se o JPM quebrar em baixa os 42 USD, o objectivo mínimo deste diamante serão os 35.26 USD, relativamente perto da projecção de 76.4% de Fibonacci, nos 36.26 USD.

Falando agora de "green shoots", tal como referi em "DESEMPREGO DESMENTE RECUPERAÇÃO", a taxa de desemprego dos EUA conhecida às 13h30 já subiu para 10.2% pois em Outubro não desapareceram "misteriosamente" 571,000 trabalhadores como no mês de Setembro...

Um bom fim-de-semana,

Dax Speculator

POSSIVEL SHORT COVERING

Não costumo falar muito do curto prazo mas hoje irei abrir uma excepção. Parece-me que poderá estar em marcha um "short covering" (*) provavelmente alimentado pelo desfecho da reunião da FOMC (Federal Open Market Committee) sobre política monetária, amanhã às 19h15 GMT.

Lembrem-se que o Sr. Mercado é matreiro: procura enganar tudo e todos, curtos e longos. Por isso, aproveitem a minha sugestão e deixem algumas divisões descansar e desfrutar desta pequena vitória alcançada nas últimas semanas. Este "short covering" será um dos últimos, senão o último avanço do inimigo...

(*) - Um "short covering" consiste no fecho de posições curtas (vendidas) e obriga os detentores destas posições a comprarem os activos subjacentes, o que origina uma subida destes activos.

Votos de uma excelente semana,

Dax Speculator

RECUPERAÇAO EMPACOTADA

Depois dos "surpreendentes" dados preliminares do PIB Americano do 3º trimestre ontem, saíram hoje os dados relativos aos rendimentos e gastos relativamente ao mês de Setembro.

Mas vamos 1º analisar os dados de ontem, relativos ao PIB (cortesia do Briefing):

• O programa "Cash for Clunkers" contribuiu com 1.01 pontos percentuais do total de 2.36 pontos percentuais que o consumo pessoal adicionou ao PIB;
• O programa fiscal "First-time homebuyers" beneficiou não só as empresas de construção - que viram finalmente o fim da queda na construção de novas casas - mas também as imobiliárias através de aumentos nos seus rendimentos/comissões. Só esses aumentos nos rendimentos/comissões foram responsáveis por 1/3 do aumento da componente de investimento residencial.

Ou seja, os créditos para este PIB do 3º trimestre vão maioritariamente paro o governo de Barack Obama e os seus pacotes de estímulo, financiados por mais dívida.

No entanto, tal como o álcool nunca foi solução para o alcoolismo, mais dívida nunca será solução para um país grosseiramente endividado. Por isso, o governo terá eventualmente percebido isso e está agora a descontinuar os programas de estímulo, o que deverá arrefecer bastante este PIB altamente governamentalizado. Alias, os dados hoje conhecidos sobre o rendimento (+0%) e o consumo (-0.5%) relativamente ao mês de Setembro confirmam esse mais do que provável arrefecimento...

Um bom fim-de-semana,

Dax Speculator

DUPLO TOPO NO UBS

Da última vez que falei no UBS (ver "MAIS BAILOUTS") foi a propósito do "bailout" do Wachovia e do Fortis. Nessa altura publiquei uma lista actualizada dos bancos que teriam maiores dificuldades em ultrapassar esta crise sem ajuda governamental. Pois bem, aproveito para actualizar novamente esta lista e fazer um resumo dos desenvolvimentos, até à data, em cada instituição:


- UBS (LTDE=833) -> Bailout (estado Suiço entra no capital)
- ING (LTDE=817) -> Bailout (estados Holandês entra no capital)
- Merrill Lynch (LTDE=793) -> Bailout (comprada pelo Bank Of America)
- Morgan Stanley (LTDE=611) -> Retorno à banca comercial
- Lehman Brothers (LTDE=488) -> Falido (o Bear Sterns também constava da minha lista original)
- Goldman Sachs (LTDE=464) -> Retorno à banca comercial
- Credit Suisse AG (LTDE=435) -> Para já tem conseguido sobreviver bem à crise
- Deutsche Bank (LTDE=393) -> Para já tem conseguido sobreviver bem à crise
- Fortis NV (LTDE=52) -> Bailout Bailout (estados Françês, Holandês e Belga entram no capital)
- Citigroup Inc (LTDE=269) -> Bailout (estado Americano entra no capital)
- Wachovia Corp (LTDE=245) -> Bailout (comprado pelo Wells Fargo)
- AIG Inc (LTDE=213) -> Bailout (estado Americano entra em mais de 90% do capital)
- Allianz SE (LTDE=62)  -> Para já tem conseguido sobreviver bem à crise
- American Express (LTDE=1) -> Para já tem conseguido sobreviver bem à crise

Vamos agora ao UBS. Reparei ontem que estamos provavelmente perante um duplo topo entre os 19.18 e 16.9 USD (estou a analizar o ADR cotado na NYSE). Se o padrão for activado com uma quebra em baixa dos 16.9 USD, o objectivo serão os 14.62USD. Eis o gráfico (cortesia do StockCharts):

Cumprimentos,

Dax Speculator

BIBA O B!

Viva o vrrooom, é assim que um "especialista" que escreve para a Forbes descreve o actual momento. E justifica-se com o seguinte:

"big bear markets are almost always followed by big bull markets in a V-shape pattern. The steeper the descent, the steeper the ascent."

Ou em Português:

"grandes ciclos de queda nos mercados são quase sempre são seguidos por grandes ciclos de subidas em  forma de V. Quanto mais íngreme for a descida, mais íngreme será a subida."

Mas sr. Fisher, e se estamos numa daquelas alturas em que o "quase sempre" não funciona? Por acaso estudou algum dos anteriores bear markets ou, pelo menos, o último (1968-1974)?? Ou também sofre de conflitite de interessite???

Partindo do princípio que se sabe alguma coisa de bear markets, eis 1 facto inabalável apenas sobre o último bear market, que durou de 1966 a 1974: na 2ª fase desse período, o S&P 500 foi dos 120 aos 62 em apenas 2 anos mas demorou 6 anos a voltar aos 120, o que viria a acontecer apenas em 1980. Ou seja, o V não foi assim tão certinho. E, já agora, vou lhe dar uma dica: estude os outros...

Mas há mais. A melhor parte vem aí! É que o "especialista" continua com o seguinte:

"Most investors give too much credence to the theory that prices are rational; they presume that a market collapse must have been justified by serious economic trouble."

Ou em Português:

"A maioria dos investidores dão demasiado crédito à teoria dos mercados racionais; eles presumem que um colapso do mercado deve ter sido justificado por problemas económicos graves."

Não que eu defenda a teoria dos mercados racionais mas, ao ler esta pérola presume-se que, na opinião do homem, os mercados foram totalmente irracionais, as quedas foram largamente injustificadas pois a economia está mesmo em grande forma...

Votos de uma excelente semana,

Dax Speculator

S&P 500 ABAIXO DOS 700?

Da última vez que fiz uma previsão sobre a evolução do S&P 500, em Novembro 2008, considerei como próximo objectivo do S&P 500 os 1100 (ver  "S&P 500 NOS 1100?").Pois o índice bolsista mais representativo da economia Americana fez esta semana (para já) um máximo de 1095...

Só que a partir daqui, desculpem-me os jornalistas, analistas e afins, sou da opinião que falta mais qualquer coisa para completar esta WC e este bear market: a W5 (impulsiva) cujo objectivo se situará provavelmente abaixo dos 700 (gráfico da cortesia do BigCharts):

Esta W5 será provavelmente menos violenta do que a W3 (Março de 2008 a Março de 2009) mas ainda chegará para que muita gente fique com os cabelos em pé...

Para finalizar, uma "notícia" de última hora: o PIB do Reino Unido caiu "inesperadamente" no 3ª trimestre. E é que foi mesmo uma coisa inesperada, principalmente para quem não leu este post...

Um bom fim-de-semana,

Dax Speculator