quinta-feira, 28 de fevereiro de 2013

Actalização macro-económica (II)

Com a divulgação ontem das encomendas de bens duradouros (uso as não ajustadas à sazonalidade) cuja evolução trimestral relativamente ao período homólogo foi de -1.6% e com apenas 1 indicador avançadoem falta, o B&B Leading Macro Index (B&B LMI) caiu 30% relativamente a Dezembro 2012 depois de ter subido 37% entre Dezembro 2012 e Novembro 2012. De notar que este tipo de volatilidade é bastante usual. Eis o gráfico:



O que é realmente importante neste gráfico são as divergências, ou sejas, as ocasiões em que o B&B LMI diverge do S&P 500. Houve 4 desde Janeiro de 2009 e, durante essse período, o B&B LMI nunca se enganou. Actualmente o B&B LMI está em divergência bearish com o S%P 500...

DS


terça-feira, 26 de fevereiro de 2013

Nasdaq anula 22 sessões de ganhos

Nas últimas 4 sessões (sem contar a de hoje), o Nasdaq anulou as subidas das últimas 22 sessões. O índice tecnológico só precisou de 18% do tempo para anular toda a subida de 22 sessões. É um rácio impressionante! O que aconteceu? Ao que tudo indica foram os resultados eleitorais em Itália que tornam a coisa mais ou menos ingovernável. Eis o gráfico:


Aparentemente os 3121 que representam nada mais nada menos do que os 61.8% de retracement de Fibonacci da gigantesca correcção de 2000 a 2002 estão a fazer mossa da grossa...

Agora teremos os 3050 que poderão oferecer alguma resistência. A ver vamos...

Ver também: Eis que surgem mais umas baratas

Cumprimentos bearish,

DS

Made in EU

Hoje decidi expressar a minha opinião e alguns conselhos acerca do mais recente escândalo alimentar pois, apesar de não ser este o tema do blog, é um assunto demasiado importante para eu não falar nele.

O problema dos produtos vindos da Roménia, da China ou de outro qualquer país não desenvolvido não é apenas económico. É sobretudo um problema de saúde pública pois enquanto que na Europa e em todos os países desenvolvidos há legislação que proíbe o uso de determinadas substâncias nocivas para a saúde humana, nas Roménias e Chinas por este mundo fora a escassa legislação que existe é simplesmente ignorada pois a corupção fala mais alto e só não vale arrancar olhos.

Por isso há algo que já faço há uns anos e que aconselho vivamente a fazerem (se não o quiserem fazer por vós façam-no pelos vossos filhos pois eles não sabem em que mundo vivem e por isso estão indefesos):

1- Ver SEMPRE ONDE É FEITO OU DE ONDE PROVÉM determinado produto alimentar;

2- Comprar de preferência os que provêm da União Europeia (UE);

3- Caso o produto não seja originário da UE comprar apenas os que venham de um país desenvolvido;

4- Rejeitar a compra de qualquer produto alimentar que não cumpra os requisitos do ponto anterior;

5- Por último castiguem as marcas envolvidas nesses escândalos tais como o Ikea e as suas almôndegas de cavalo deixando de comprar os seus produtos. Apesar de nunca ter comprado as almôndegas, eu comprava ocasionalmente produtos do Ikea mas não comparei mais nada vindo de lá.

DS

quinta-feira, 21 de fevereiro de 2013

Actualização macro-económica

Depois de actualizar ontem os indicadores que compõem o meu índice macro-económico - para já chamo-lhe B&B Macro Leading Index - e visto que 5 dos 7 indicadores (70%) relativamente ao passado mês de Janeiro já foram divulgados, resolvi publicar uma actualização deste meu índice relativamenete ao S&P 500:

 

 
O problema dos indicadores económicos é o atraso na sua publicação que, no caso dos trimestrais, pode ir até aos 4/5 meses.

Relativamente à evolução do índice e se os 2 indicadores em falta não sairem muito dos valores dos últimos 3 períodos, o B&B Macro Leading Index terá corrigido 28% relativamente ao período homólogo,  Janeiro de 2012, o que poderá explicar as quedas dos mercados dos últimos dias...
 
Votos de um bom fim-de-semana,
 
DS

sexta-feira, 15 de fevereiro de 2013

Espectacular queda de meteorito nos montes Urais

Eis o vídeo do meteorito que caiu hoje de manhã em Chelyabinsk, nos montes Urais (Rússia):




Esperemos que este não seja um filho de um pai/mãe que se prevê passar por volta das 17h30, horas Portuguesas, o mais perto da terra desde que há registos e que essas previsões sejam melhores do que as dos economistas que estão a trabalhar para o governo...  :-)

Votos de um bom fim-de-semana, DS

sexta-feira, 8 de fevereiro de 2013

Institucionais posicionam-se para uma correcção do S&P 500

Depois de terem fechado algumas das suas posições curtas nas últimas 2 a 3 semanas, os institucionais voltaram a re-abrir uma boa parte dessas posições em futuros e opções.

Este grupo de profissionais vendeu até ao passado dia 05 de Fevereiro (último dia incluído no relatório desta semana) quase 8000 contratos, o equivalente à venda de 2 milhões de índices S&P 500 ou 3 bilhões de dólares!

Votos de um bom fim-de-semana,

DS

A Girafa

Eis uma fotografia de U Camelopardalis ou U Cam, uma estrela que se aproxima do final da sua vida está localizada na constelação de Camelopardalis (A Girafa), perto do Pólo Norte Celeste. Como começa a ficar com pouco combustível, está a tornar-se instável. A cada mil de anos, cospe uma concha quase esférica de gás à medida que a camada de hélio em torno de seu núcleo começa a fundir-se:


Por falar em instabilidade, os mercados aparentam estar cada vez mais indecisos acerca do seu próximo movimento. Algo me diz que não será para cima mas ainda não tenho dados suficientes para poder adiantar mais...

Mais imagens espectaculares tiradas pelo Hubble aqui.

Votos de um bom fim-de-semana,

DS

quarta-feira, 6 de fevereiro de 2013

Sentimentos a evitar

Quem é especulador que, depois de sucessivos ganhos, nunca sentiu uma euforia e auto-confiança inabalável? Ou, pelo contrário, depois de sucessivas perdas, uma constante angústia, medo ou até pânico de continuar a perder?

Eu já senti ambos e sei, por experiência própria, que nenhum destes sentimentos é saudável para a carteira pois qualquer um deles acaba irremediavelmente em perdas avultadas.

Na passada segunda-feira houve certamente muita angústia e medo entre muitos especuladores que, por medo de perderem mais, acabaram por fecharem as suas posições longas a qualquer preço. Já os profissionais esperaram pelo dia seguinte para tomarem as suas decisões e, por manterem a cabeça fria, tomaram decisões mais acertadas e ganharam mais ou perderam menos...

Cumprimentos,

DS

segunda-feira, 4 de fevereiro de 2013

Previsões vs Receitas Fiscais em 2012

Para demonstrar as diferenças entre a realidade e a ficção orçamental, resolvi analisar a execução orçamental de 2012.

As principais medidas orçamentais em 2012 foram:

  1. IVA na restauração sobe de 13% para 23%, ou seja, um aumento de 10%;
  2. O imposto de consumo sobre o tabaco (IT) sobe 5% de 45% para 50%;
  3. Aumento de 7,6% e 11,4% no Imposto Sobre Veículos (ISV).
     
E as previsões do governo para um aumento de receitas baseavam-se basicamente nesses aumentos de impostos (+12,6% no IVA, +3% no IT e 7.5% no ISV), mas a realidade foi bem diferente:
  1. -13,3% em receitas de IVA;
  2. -2,3% em receitas no imposto de consumo sobre o tabaco (IT);
  3. -51,3% em receitasde ISV.

Eis a tabela retirada do orçamento de estado para 2012 e as minhas anotações com a execução, demonstrando o diferencial entre o orçamentado e o executado em 2012:



Contas feitas, mesmo depois de um aumento de impostos, em 2012 o estado arrecadou menos 8.76% - média ponderada - de receitas do que em 2011. Esta é a realidade e tudo o resto é pura ficção.

Ou seja, não podemos aumentar indefinidamente os impostos e esperar com isso aumentar a receita pois, como ficou provado em 2012, a economia real não aguenta mais. Não podemos resolver esta crise taxando tudo e todos até à exaustão pois isso está mais do que provado que não funciona.

Infelizmente a lição parece não ter sido aprendida e em 2013 o governo volta aos mesmos erros...

Ver também:

As previsões do governo para 2013

sábado, 2 de fevereiro de 2013

As previsões do governo para 2013

Estava eu a ler o JN quando deparo, na página 13 (nem de propósito) com as sempre muito optimistas previsões do governo - não só deste mas de quase todos - para 2013. Ei-las sem mais demoras (valores em milhões de euros):

IVA: 13308
IRS: 12066.3
IRC: 4559.5
ISP: 2173.4
IS: 1649.2
TABACO: 1386.4 (estava 11386.4 mas devia ser gralha)


Este "post" ficará aqui registado para que para o próximo ano possamos analisar melhor o quão  optimistas estas previsões foram.

Tal como referi na semana passada, depois do último aumento do IRS, a previsão referente ao IRS será muito provavelmente a única previsão que ficará próxima da realidade mas para o ano veremos...

Ver também: Carta ao Sr. Primeiro Ministro

Um bom fim-de-semana,

DS

sexta-feira, 1 de fevereiro de 2013

Eis que surgem mais umas baratas

As 2 últimas semanas foram particularmente ricas em pragas, nomeadamente de baratas: 1º foi o banco Italiano Banca Monte die Paschi (BMP) que será mais uma vez salvo pelos contribuintes Italianos por não conseguir enganar mais os seus reguladores.

No entanto, as baratas não são exclusividades Italianas e já esta semana "ficamos a saber" que o Holandês SNS Reaal NV (não confundir com o nosso SNS) irá ser nacionalizado depois de sucessivas perdas numa das suas unidades ligada ao sector imobiliário.

Mas voltando a Itália, estes sempre foram mestres na arte de enganar pois não é por acaso que o Sr. Ponzi era Italiano e que a máfia nasceu em Itália. Quem sabe haverá baratas ainda maiores na terra das pizzas...

Lembram-se do ditado? Não?? Eu relembro:

"Nunca há uma só barata."