WHAT TO EXPECT?

Em 11 de Março alertei para a possibilidade de estarmos perante um forte rally /short covering ("The expected rallye is here").

Hoje debruçar-me-ei sobre quais as probabilidades deste rallye ter sucesso no médio e longo prazo e responder assim à questão que deverá estar na mente da maior parte dos investidores: se o rally é para durar ou não?

É impossível ter certezas na resposta a esta última questão mas é sempre possível e aconselhável estimar as respectivas probabilidades tendo em consideração os factores a favor e contra e agir em conformidade, não fosse essa a arte de especular!





Os factores para voltar a subir são:

• Eleições Americanas em Novembro. É sabido que existe o chamado ciclo presidencial nos mercados de capitiais e está mais que provado que este é um dos mais importantes ciclos e tem a duração de 4 anos;
• A FED está e irá continuar a fazer tudo o que está ao seu alcance para suportar o sistema financeiro e a economia (estas acções da FED são mais um adiamento dos problemas e não a resolução destes mas isso agora não é o tema);
• Europeu de Futebol em Junho e, sobretudo os Jogos Olímpicos na China em Agosto;
• Forte referência e suporte nos 38.2% de Fibonacci ("38.2%!");
• Possível descida da inflação através da descida das componentes relativas à energia e matérias-primas.
  

Os factores para continuar a descer são:

• Economia Americana muito débil com os sectores da construção, financeiro e serviços relacionados já em recessão;
• Espectro de mais falências e perdas no sector financeiro;
• Resultados corporativos deverão continuar sobre pressão devido à previsível redução do crescimento do consumo causado pelo aumento do desemprego e dificuldade em aumentar ou mesmo manter o nível de endividamento;
• Quebra de importantes referências nos principais índices, nomeadamente a zona dos [1430;1470] no S&P500.

English:


On March 11, I've alerted to the possibility of a coming strong rally / short covering ("The expected rallye is here").

Today I will focus on what are the chances of this rally to succeed in the medium and long term and thus respond to the question that may be on the mind of most investors: if the rally is to continue or not?

It is impossible to be certain answering to this question but it is always possible and advisable to know the probabilities and taking into account the factors for and against and act accordingly, as a speculator!




The factors for the markets to continue with upside bias are:

• The American elections in November. It is well known that there is the so-called presidential cycle, one of the most important market cycles with a 4 years period;
• The FED is, and will continue to do everything that is in its power to support the financial system and economy (these actions of the FED are a further postponement of the problems and not the resolution of these but that is not the subject now);
• European Football Cup in June and, more important yet, the Olympic Games in China in August;
• Strong reference and support at the 38.2% Fibonacci retracement ("38.2%!");
• Possible decrease of inflation by the fall of commodities and energies.

The factors for the markets to continue with downside bias are:

• The American economy is very weak with the construction, financial and related services sectors already in recession;
  
• Spectrum of more bankruptcies and losses in the financial sector;
• Corporate earnings should continue to be on pressure due to the anticipated reduction in the growth of consumption caused by rising unemployment and difficulties in maintaining or even increasing the level of debt;
• Breakout of important references and supports in major indexes as with the area of [1430, 1470] in the S&P500.

Best Regards,

Dax Speculator